25-03-2019 / 12:59 h EFE

id, 25 mar (EFECOM).- Inditex vuelve a caer este lunes en bolsa y se anota el segundo mayor retroceso del IBEX 35 (1,8 %) despus de que Morgan Stanley haya bajado el precio objetivo de sus acciones de 20 a 21 euros por considerar que se han reducido las perspectivas de crecimiento de su negocio.

Sobre las 12.30 horas, los ttulos de Inditex se cambiaban a 25,80 euros, frente a los 26,27 a los que cerraron la sesin del viernes.

El mayor grupo textil del mundo recibi un severo correctivo en bolsa tras presentar el pasado 13 de marzo sus cuentas del ejercicio 2018, que por un lado arrojaron rcord de beneficio y ventas y por otro que estas cifras registraron sus menores avances desde 2013 y desde que publica cuentas (2001), respectivamente.

En su informe, al que ha tenido acceso Efe Dow Jones, Morgan Stanley reitera su recomendacin de infraponderar Inditex y advierte de que el negocio del grupo textil espaol "est madurando rpidamente", lo que no est todava reflejado adecuadamente "ni en las estimaciones de consenso ni en los mltiplos a los que cotizan sus acciones".

El banco de inversin seala que coincide con la opinin del consenso de que Inditex es una compaa de alta calidad, bien gestionada, y no pone en duda su gran historial.

No obstante, advierte de que en la actualidad cuenta con establecimientos en pases que representan ms del 95 % del PIB mundial y, a su juicio, "sus perspectivas de crecimiento futuro se estn reduciendo rpidamente".

Aade que los mrgenes de resultado neto de explotacin (ebit), aunque son los mejores del sector, han cado durante seis aos consecutivos, "una prueba de que no es inmune a desafos como la mayor competencia, las flojas tendencias de la moda, el cambio al canal online y a unos modelos de temperaturas impredecibles"

Morgan Stanley calcula una disminucin anual del capital circulante de entre 250 y 350 millones para reflejar las tendencias de los ltimos aos.

 
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